房地產(chǎn)投資信托試點或先落戶上海 5年規(guī)模可達1萬億
來源： 時間：2009-04-09
借力上?！半p中心”獲批新政，上海金融創(chuàng)新——房地產(chǎn)信托投資基金試點大幕將啟。今天有消息稱，上海已將一批國企商業(yè)地產(chǎn)等項目進行初步打包，其規(guī)模初值50億左右。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道援引知情人士的話稱，目前選擇的不動產(chǎn)及物業(yè)，主要來自于浦東國資地產(chǎn)公司等旗下商業(yè)地產(chǎn)、高科技孵化樓甚至工業(yè)廠房，出租率均在80%以上。等監(jiān)管層正式批復之后，浦東將在現(xiàn)行法律框架，做成初步征求意見的方案。如果一切順利的話，三季度可進入市場實現(xiàn)交易。值得注意的是，在首批打包的資產(chǎn)中，摒棄了民營、外資的物業(yè)，相關主管人士透露，這是因為目前房地產(chǎn)形勢不容樂觀，相關部門擔心 會有高價套現(xiàn)，然后資金外流的風險。
另據(jù)了解，浦東房地產(chǎn)信托投資基金 將在發(fā)行持有期限上 進行突破，傳統(tǒng)的信托投資品持有期限有長達8年期、或10年期，浦東版房地產(chǎn)信托投資基金期限或有可能長達15年、20年期限的長跨度。這種長期限的發(fā)行，將更適合保險公司、銀行等實力雄厚的機構(gòu)投資者。 仲量聯(lián)行投資部董事賈梁表示，房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)行 為市場參與主體在銷售和租賃之外，提供了一個全新的退出機制，而試點首選商業(yè)地產(chǎn)，可能將對上海本地房企的業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整 產(chǎn)生微妙的影響。
另據(jù)知情人士透露，目前主要有兩套方案可供選擇，由人民銀行牽頭REITs試點方案為債權類產(chǎn)品，主要在銀行市場間流通；而證監(jiān)會方案則是股權類產(chǎn)品，在證券交易所交易。央行方案為信托、偏債券模式，只是把物業(yè)進行金融證券化衍生，地產(chǎn)公司可繼續(xù)持有物業(yè)的所有權，而通過良好的租金收益保證投資者能夠還本付息。而證監(jiān)會方案因需要房地產(chǎn)企業(yè)出讓物業(yè)所有權，所以做成標準的REITs會有困難，相比之下，央行方案更被市場看好。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道援引知情人士的話稱，目前選擇的不動產(chǎn)及物業(yè)，主要來自于浦東國資地產(chǎn)公司等旗下商業(yè)地產(chǎn)、高科技孵化樓甚至工業(yè)廠房，出租率均在80%以上。等監(jiān)管層正式批復之后，浦東將在現(xiàn)行法律框架，做成初步征求意見的方案。如果一切順利的話，三季度可進入市場實現(xiàn)交易。值得注意的是，在首批打包的資產(chǎn)中，摒棄了民營、外資的物業(yè)，相關主管人士透露，這是因為目前房地產(chǎn)形勢不容樂觀，相關部門擔心 會有高價套現(xiàn)，然后資金外流的風險。
另據(jù)了解，浦東房地產(chǎn)信托投資基金 將在發(fā)行持有期限上 進行突破，傳統(tǒng)的信托投資品持有期限有長達8年期、或10年期，浦東版房地產(chǎn)信托投資基金期限或有可能長達15年、20年期限的長跨度。這種長期限的發(fā)行，將更適合保險公司、銀行等實力雄厚的機構(gòu)投資者。 仲量聯(lián)行投資部董事賈梁表示，房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)行 為市場參與主體在銷售和租賃之外，提供了一個全新的退出機制，而試點首選商業(yè)地產(chǎn)，可能將對上海本地房企的業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整 產(chǎn)生微妙的影響。
另據(jù)知情人士透露，目前主要有兩套方案可供選擇，由人民銀行牽頭REITs試點方案為債權類產(chǎn)品，主要在銀行市場間流通；而證監(jiān)會方案則是股權類產(chǎn)品，在證券交易所交易。央行方案為信托、偏債券模式，只是把物業(yè)進行金融證券化衍生，地產(chǎn)公司可繼續(xù)持有物業(yè)的所有權，而通過良好的租金收益保證投資者能夠還本付息。而證監(jiān)會方案因需要房地產(chǎn)企業(yè)出讓物業(yè)所有權，所以做成標準的REITs會有困難，相比之下，央行方案更被市場看好。
(chenping摘自第一財經(jīng))